facebook Подписаться Рассылка от Retail Community
получайте все новости на почту
получайте все новости на почту Подписаться

Продается, но не покупается. Horizon Capital ищет инвестбанк для продажи бизнеса «Евротэк»

менеджмент

23.05.2016

2290 0

evpatoriya.ru

О том, что Horizon Capital ищет советника по продаже бизнеса «Евротэк», корреспондентам Retail Community рассказали сразу три инвест-банкира, получивших предложение от фонда. Об этом также сообщило британское экономическое издание Emerging Markets. В Horizon Capital говорят, что не продают свою долю

Высокопоставленный источник одной из инвестиционных компаний уточнил, что с большой вероятностью речь идет о продаже 100% бизнеса «Евротэк».

На запрос Retail Community в пресс-службе Horizon Capital сообщили следующее: «Мы не продаем свою долю в «Евротэке» в данный момент». Основатель компании Михаил Весельский отказался от комментария, сославшись на занятость. «Я народный депутат. Я не являюсь членом группы компаний «Евротэк». И не являюсь акционером этой компании. Не буду комментировать ваш вопрос», — ответил один из акционеров сети Василий Яницкий.

По данным, опубликованным в Emerging Markets, прогнозируемый объем продаж компании в 2016 году составит 3,6 млрд грн, или $143 млн. По данным Forbes, выручка «Евротэка» за первое полугодие 2015 года составила 1,4 млрд грн, доход за 2014 год — 2,5 млрд грн. На данный момент компания оперирует 111 торговыми точками и 7 дистрибуционными центрами. В конце прошлого года «Евротэк» приобрела у Abris Capital Partners сеть из 50 точек «Барвинок». Сумму сделки эксперты оценивали в EUR10–12 млн, большая часть средств должна была пойти на погашение долга перед поставщиками. 

Horizon Capital вместе с IFC стали акционерами «Евротэка» в 2008 году, инвестировав по $15 млн в обмен на суммарную долю в компании «от 30 до 35%». В сообщении Emerging Markets говорится, что Horizon Capital принадлежит 35% бизнеса «Евротэк». По словам аналитика фонда прямых инвестиций «Евровенчерз Украина» Александра Чередайко, Horizon Capital является финансовым инвестором, но не стратегом, который на долгие годы остается в бизнесе. «То, что они выставили на продажу, вполне логичная новость. Им рано или поздно нужно выходить из бизнеса», — отмечает Чередайко.

Время для продажи розничного бизнеса сейчас не самое лучшее. Все сделки на ритейл-рынке в 2015 году были связаны с дистресс-активами и происходили из-за того, что собственники не могли в полной мере обслуживать долги и продолжать вести бизнес. Так, бывший владелец сети «Край» Анатолий Юркевич распродал свои супермаркеты по частям, и их забрали владельцы «Каравана», Fozzy, «Эко-маркета» и «АТБ-маркета». Корпоративный конфликт «Амстор» закончился тем, что 18 гипермаркетов этой сети перешли под управление Fozzy Group. «Эко-маркет» поглотил 20 торговых точек «Бі-маркета», который задолжал своим поставщикам.

Читайте также Поглощения 2015 года на рынке продуктового ритейла

По словам руководителя известной компании по управлению активами, у сделки по продаже «Евротэк» очень предварительный статус — фонд выбирал себе советника. «Я думаю, что это занятие не очень перспективное. Нет желающих покупать такого рода активы за реальную стоимость в нашей стране. Заработать на этой сделке нельзя, только если они не отдадут ее очень дешево. А Horizon Capital нет смысла продавать дешево», — отмечает эксперт. По его мнению, компания, вложив средства в ритейл, сделала плохую инвестицию. «Весь украинский ритейл не зарабатывает достаточного возврата на инвестированный капитал», — объясняет он.

По мнению топ-менеджера еще одной крупной инвестиционной компании, возможными покупателями могут выступать непрофильные инвесторы, которые сейчас не вовлечены в этот бизнес. «Все ведущие ритейлеры имеют проблемы и сами готовы продаться, за исключением Fozzy Group. Это будет рыночная продажа с максимальным привлечением покупателей, и я не думаю, что даже Fozzy Group готов покупать по высокой цене», — отмечает эксперт. Еще один инвестбанкир считает, что покупателями, наоборот, скорее всего будут конкуренты. «Это вряд ли будет иностранная компания», — отмечает он.

С учетом адекватной оценки рисков и рентабельности компании, по словам источника в компании по управлению активами, она оценивается в сумму не больше 6 EBITDA. «Для украинского ритейла оптимистично 5, и это для нашей страны очень неплохой мультипликатор, особенно за сегмент ритейла, который денег практически не зарабатывает», — говорит он. По его мнению, ритейл — это сектор, который находится в стадии трансформации, и никто не будет сейчас платить полную цену за него. «Либо это продается как Distress, дешево то есть, либо оно не продается вообще», — отмечает инвестбанкир.

Один из инвестбанкиров утверждает, что Horizon Capital отозвал свое предложение по поиску инвестбанка после публикации новости в Emerging Markets.

/Выручка «Евротэк» в 2014 году составила 2,5 млрд грн, в первом полугодии 2015 года — 1,4 млрд грн. На тот момент компания оперировала 66 торговыми точками (сети «Арсен», «Фреш», «Союз», «Квартал»)./

Авторы: Дарья Златьева, Вероника Гаврилюк

 

Поделиться:

Материалы по теме

комментарии

Выполнено с помощью Disqus